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　　中信证券认为◈★★ღ，受内需偏弱◈★★ღ、外销高基数及原材料价格和汇率波动影响◈★★ღ，家电行业2025年四季度和2026年一季度业绩阶段性波动◈★★ღ。分板块看◈★★ღ，白电公司经营仍具韧性◈★★ღ，黑电公司受海外份额提升和结构升级支撑◈★★ღ，小家电公司表现分化shunvluanlun◈★★ღ，厨电仍受地产后周期拖累◈★★ღ。展望后续K8凯发首页登录◈★★ღ，随着补贴政策延续◈★★ღ、外销基数压力缓解以及企业海外布局优化◈★★ღ，行业收入和盈利有望边际修复◈★★ღ。

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